Skip to main content

Zusammenfassung

In Wissenschaft und Praxis wird häufig die Frage gestellt, wie bestimmte Aktionen des Managements (z. B. Dividendenzahlung, Neuprodukteinführung) oder nicht direkt durch die Unternehmensleitung gesteuerte, außergewöhnliche Vorkommnisse (z. B. Unfalltod eines Vorstandsmitglieds, Veränderung der Kreditwürdigkeitsbeurteilung) sich auf den Wert des Unternehmens für seine Eigentümer auswirken. Solche Wertoder Erfolgseffekte lassen sich zurückschauend messen, indem man Veränderungen von Jahresabschlusskennzahlen nach dem Ereignis analysiert oder bei „Experten“ Einschätzungen der erreichten betriebswirtschaftlichen Leistungsniveauwirkungen erfragt. Bei Jahresabschlussanalysen stellt sich das Problem, dass Kennzahlenvariationen auch viele andere Ursachen als das interessierende Vorkommnis haben können. Bei Experteneinschätzungen bestehen, neben der Schwierigkeit der Auswahl „geeigneter“ (und auskunftsbereiter) Personen, Zweifel, inwieweit das so gewonnene Urteil mehr über den objektiv erreichten, „wahren“ Erfolg als über den Informanten selbst aussagt. Beide Analyseansätze weisen zudem den Nachteil auf, dass eine Wirkungsbestimmung oft erst viele Monate oder gar Jahre nach Bekanntwerden eines bevorstehenden Vorkommnisses oder nach dessen Realisierung möglich ist.

This is a preview of subscription content, log in via an institution to check access.

Access this chapter

Subscribe and save

Springer+ Basic
$34.99 /Month
  • Get 10 units per month
  • Download Article/Chapter or eBook
  • 1 Unit = 1 Article or 1 Chapter
  • Cancel anytime
Subscribe now

Buy Now

Chapter
USD 29.95
Price excludes VAT (USA)
  • Available as PDF
  • Read on any device
  • Instant download
  • Own it forever
eBook
USD 69.99
Price excludes VAT (USA)
  • Available as PDF
  • Read on any device
  • Instant download
  • Own it forever
Softcover Book
USD 89.99
Price excludes VAT (USA)
  • Compact, lightweight edition
  • Dispatched in 3 to 5 business days
  • Free shipping worldwide - see info

Tax calculation will be finalised at checkout

Purchases are for personal use only

Institutional subscriptions

Preview

Unable to display preview. Download preview PDF.

Unable to display preview. Download preview PDF.

Similar content being viewed by others

Literatur & Links

Einstiegsliteratur

  • Brown, S. J.; Warner, J. B. (1980): Measuring Security Price Performance, in: Journal of Financial Economics, 8. Jg., H. 3, S. 205 - 258.

    Article  Google Scholar 

  • Campbell, J. Y.; Lo, A. W.; MacKinley, A.C. (1997): The Econometrics of Financial Markets, Princeton.

    Google Scholar 

  • Gerpott, T. J.; Jakopin, N. (2006a): Ereignisstudien, in: Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 35. Jg., H. 2, S. 66 - 72.

    Article  Google Scholar 

  • Hauser, S. E. (2003): Informationsverarbeitung am Neuen Markt, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Röder, K. (1999): Kurswirkungen von Meldungen deutscher Aktiengesellschaften, Lohmar.

    Google Scholar 

Zitierte Literatur

  • Aktas, N.; Bodt, E. de; Cousin, J.-G. (2007): Event Studies with a Contaminated Estimation Period, in: Journal of Corporate Finance, 13. Jg., H. 1, S. 129 - 145.

    Article  Google Scholar 

  • Armitage, S. (1995): Event Study Methods and Evidence on their Performance, in: Journal of Economic Surveys, 9. Jg., H. 1, S. 25 - 52.

    Article  Google Scholar 

  • Backhaus, K.; Erichson, B.; Plinke, W.; Weiber, R. (2008): Multivariate Analysemethoden, 12. Aufl., Berlin.

    Google Scholar 

  • Ball, R.; Bown, P. (1968): An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers, in: Journal of Accounting Research, 6. Jg., H. 2, S. 159 - 178.

    Article  Google Scholar 

  • Bartsch, D. (2005): Unternehmenswertsteigerung durch strategische Desinvestitionen, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Baumgarth, C.; Eisend, M.; Evanschitzky, H. (2009): Empirische Mastertechniken, in: Empirische Mastertechniken, Hrsg.: Baumgarth, C.; Eisend, M.; Evanschitzky, H., Wiesbaden, S. 3 – 26.

    Google Scholar 

  • Beitel, D. (2004): Investmentbanken in M&A-Transaktionen, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Bettschneider, P. R. (2003): Indexveränderungen und ihre Auswirkungen auf Kapitalmärkte und Unternehmen, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Binder, J. J. (1998): The Event Study Methodology Since 1969, in: Review of Quantitative Finance and Accounting, 11. Jg., H. 2, S. 111 - 137.

    Article  Google Scholar 

  • Boehmer, E.; Musumeci, J.; Poulsen, A. B. (1991): Event-study Methodology Under Conditions of Event-induced Variance, in: Journal of Financial Economics, 30. Jg., H. 2, S. 253 - 272.

    Article  Google Scholar 

  • Bowman, R. G. (1983): Understanding and Conducting Event Studies, in: Journal of Business Finance and Accounting, 10. Jg., H. 4, S. 561 - 584.

    Article  Google Scholar 

  • Bremer, R.; Zhang, Z. (2007): Extensions of the Standardized Cross-sectional Approach to Short-horizon Event Studies, in: Journal of Financial Research, 30. Jg., H. 4, S. 495 - 513.

    Article  Google Scholar 

  • Bromiley, P.; Govekar, M.; Marcus, A. (1988): On Using Event-study Methodology in Strategic Management Research, in: Technovation, 8. Jg., H. 1 - 3, S. 25 - 42.

    Google Scholar 

  • Brown, S. J.; Warner, J. B. (1980): Measuring Security Price Performance, in: Journal of Financial Economics, 8. Jg., H. 3, S. 205 - 258.

    Article  Google Scholar 

  • Brown, S. J.; Warner, J. B. (1985): Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies, in: Journal of Financial Economics, 14. Jg., H. 1, S. 3 - 31.

    Article  Google Scholar 

  • Bühner, R. (1991): Grenzüberschreitende Zusammenschlüsse deutscher Unternehmen, Stuttgart.

    Google Scholar 

  • Bühner, R.; Digmayer, J. (2003): Aktienmarktreaktionen auf die Ankündigungen von Spin-offs und Sell-offs, in: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 55. Jg., H. 11, S. 657 - 677.

    Article  Google Scholar 

  • Cable, J.; Holland, K. (2000): Robust vs. OLS Estimation of the Market Model: Implications for Event Studies, in: Economic Letters, 69. Jg., H. 3, S. 385 - 391.

    Article  Google Scholar 

  • Campbell, J. Y.; Lo, A. W.; MacKinley, A. C. (1997): The Econometrics of Financial Markets, Princeton 1997.

    Google Scholar 

  • Clement, M.; Fischer, M.; Goerke, B. (2007): Neuprodukteinführungen in der Filmindustrie, in: Die Betriebswirtschaft, 67. Jg., H. 4, S. 418 - 444.

    Google Scholar 

  • Corrado, C. J. (1989): A Nonparametric Test for Abnormal Security-price Performance in Event Studies, in: Journal of Financial Economics, 23. Jg., H. 2, S. 385 - 395.

    Article  Google Scholar 

  • Corrado, C. J.; Zivney, T. L. (1992): The Specification and Power of the Sign Test in Event Study Hypothesis Tests Using Daily Stock Returns, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, 27. Jg., H. 3, S. 465 - 478.

    Article  Google Scholar 

  • Cowan, A. R.; Sergeant, A. M. (1996): Trading Frequency and Event Study Test Specification, in: Journal of Banking & Finance, 20. Jg., H. 10, S. 1731 - 1757.

    Article  Google Scholar 

  • Dolley, J. C. (1933): Common-stock Split-ups: Motives and Effects, in: Harvard Business Review, 12. Jg., H. 1, S. 70 - 81.

    Google Scholar 

  • Dombrow, J.; Rodriguez, M.; Sirmans, C. F. (2000): A Complete Nonparametric Event Study Approach, in: Review of Quantitative Finance and Accounting, 14. Jg., H. 4, S. 361 - 380.

    Article  Google Scholar 

  • Ehrhardt, O.; Koerstein, R. (2001): Der Einfluß der Benchmarkwahl auf das Ergebnis langfristiger Ereignisstudien, in: OR Spektrum, 23. Jg., H. 4, S. 445 - 475.

    Article  Google Scholar 

  • Eisele, F. (2006): Going Private in Deutschland, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Entorf, H.; Steiner, C. (2006): Makroökonomische Nachrichten und die Reaktion des 15- Sekunden-DAX: Eine Ereignisstudie zur Wirkung der ZEW-Konjunkturprognose, Discussion Paper No. 06-008, Mannheim (ftp://ftp.zew.de/pub/zew-docs/dp/dp06008.pdf, Abruf am 03.12.2008).

  • Fama, E. F.; French, K. (1993): Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds, in: Journal of Financial Economics, 33. Jg., H. 1, S. 3 - 56.

    Article  Google Scholar 

  • Fama, E. F.; Jensen, M. C.; Fisher, L.; Roll, R. (1969): The Adjustment of Stock Prices to New Information, in: International Economic Review, 10. Jg., H. 1, S. 1 - 21.

    Article  Google Scholar 

  • Frankfurter, G. M.; McGoun, E. G. (1993): The Event Study: An Industrial Strength Method, in: International Review of Financial Analysis, 2. Jg., H. 2, S. 121 - 141.

    Article  Google Scholar 

  • Garz, H. (2004): Event-Studien & Effizienz des deutschen Aktienmarktes, in: Finanzintermediation, Hrsg.: Bank, M.; Schiller, B., Stuttgart, S. 122 - 157.

    Google Scholar 

  • Gerpott, T. J.; Jakopin, N. (2006a): Ereignisstudien, in: Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 35. Jg., H. 2, S. 66 - 72.

    Article  Google Scholar 

  • Gerpott, T. J.; Jakopin, N. (2006b): Aktienmarktreaktionen auf internationale Markterschließungsmaßnahmen von Mobilfunknetzbetreibern: Werteffekte von Eintrittsform- und zeitbezogenen Gestaltungsunterschieden, in: Zeitschrift für Betriebswirtschaft, 76. Jg., H. 10, S. 1067 - 1103.

    Article  Google Scholar 

  • Gerpott, T. J.; Jakopin, N. (2007): Firm and Target Country Characteristics as Factors Explaining Wealth Creation from International Expansion Moves of Mobile Network Operators, in: Telecommunications Policy, 31. Jg., H. 1, S. 72 - 92.

    Article  Google Scholar 

  • Giaccotto, C.; Sfiridis, J. M. (1996): Hypothesis Testing in Event Studies: The Case of Variance Changes, in: Journal of Economics and Business, 48. Jg., H. 4, S. 349 - 370.

    Article  Google Scholar 

  • Gremler, D. D. (2004): The Critical Incident Technique in Service Research, in: Journal of Service Research, 7. Jg., H. 1, S. 65 - 89.

    Article  Google Scholar 

  • Grünert, T. (2007): Mergers & Acquisitions in Unternehmenskrisen, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Hauser, S. E. (2003): Informationsverarbeitung am Neuen Markt, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Hawliczek, J. W. (2008): Kapitalmarktfaktor Moral?, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Ince, O. S.; Porter, R. B. (2006): Individual Equity Return Data from Thomson Datastream: Handle with Care!, in: Journal of Financial Research, 29. Jg., H. 4, S. 463 - 479.

    Article  Google Scholar 

  • MacKinlay, A. C. (1997): Event Studies in Economics and Finance, in: Journal of Economic Literature, 35. Jg., H. 1, S. 13 - 39.

    Google Scholar 

  • Malatesta, P. H. (1986): Measuring Abnormal Performance: The Event Parameter Approach Using Joint Generalized Least Squares, in: Journal of Financial and Quantitative Analysis, 21. Jg., H. 1, S. 27 - 38.

    Article  Google Scholar 

  • May, A. (1991): Zum Stand der empirischen Forschung über Informationsverarbeitung am Aktienmarkt: Ein Überblick, in: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 43. Jg., H. 4, S. 313 - 335.

    Google Scholar 

  • McWilliams, A.; Siegel, D. (1997): Event Studies in Management Research: Theoretical and Empirical Issues, in: Academy of Management Journal, 40. Jg., H. 3, S. 626 - 657.

    Google Scholar 

  • Nowak, E. (2001): Eignung von Sachverhalten in Ad-hoc-Mitteilungen zur erheblichen Kursbeeinflussung, in: Zeitschrift für Bankrecht und Bankwirtschaft, 13. Jg., H. 6, S. 449 - 465.

    Google Scholar 

  • Oerke, M. (1999): Ad-Hoc-Mitteilungen und deutscher Aktienmarkt, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Ostrowski, O. (2007): Erfolg durch Desinvestitionen, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Park, N. K. (2004): A Guide to Using Event Study Methods in Multi-country Settings, in: Strategic Management Journal, 25. Jg., H. 7, S. 655 - 668.

    Article  Google Scholar 

  • Pauser, S. H. (2007): M&A in der Bauindustrie, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Peterson, P. P. (1989): Event Studies: A Review of Issues and Methodology, in: Quarterly Journal of Business & Economics, 28. Jg., H. 3, S. 36 - 66.

    Google Scholar 

  • Pfauth, A. (2008): Goodwillbilanzierung nach US-GAAP, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Picken, L. G. (2003): Unternehmensvereinigungen und Shareholder Value, Frankfurt a. M.

    Google Scholar 

  • Röder, K. (1999): Kurswirkungen von Meldungen deutscher Aktiengesellschaften, Lohmar.

    Google Scholar 

  • Savickas, R. (2003): Event-induced Volatility and Tests for Abnormal Performance, in: Journal of Financial Research, 36. Jg., H. 2, S. 165 - 178.

    Article  Google Scholar 

  • Schmidt-Tank, S. (2005): Indexeffekte am europäischen Kapitalmarkt, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Seifert, U. (2006): Aktienrückkäufe in Deutschland, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Seiler, M. J. (2000): The Efficacy of Event-study Methodologies: Measuring Ereit Abnormal Performance under Conditions of Induced Variance, in: Journal of Financial and Strategic Decisions, 13. Jg., H. 1, S. 101 - 112.

    Google Scholar 

  • Strong, N. (1992): Modelling Abnormal Returns: A Review Article, in: Journal of Business Finance & Accounting, 19. Jg., H. 4, S. 533 - 553.

    Article  Google Scholar 

  • Thomas, T. W. (2006): Unternehmenszusammenschlüsse in der Energieversorgung, Wiesbaden.

    Google Scholar 

  • Weinert, A. B. (2004): Organisations- und Personalpsychologie, 5. Aufl., Weinheim.

    Google Scholar 

Links

Download references

Author information

Authors and Affiliations

Authors

Editor information

Editors and Affiliations

Rights and permissions

Reprints and permissions

Copyright information

© 2009 Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden

About this chapter

Cite this chapter

Gerpott, T.J. (2009). Ereignisstudie. In: Baumgarth, C., Eisend, M., Evanschitzky, H. (eds) Empirische Mastertechniken. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-8349-8278-0_7

Download citation

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8349-8278-0_7

  • Publisher Name: Gabler Verlag, Wiesbaden

  • Print ISBN: 978-3-8349-1572-6

  • Online ISBN: 978-3-8349-8278-0

  • eBook Packages: Business and Economics (German Language)

Publish with us

Policies and ethics