Investitionsentscheidungen unter Berücksichtigung des Kapitalmarktes

Zusammenfassung

Die bisherigen Überlegungen basierten auf der Annahme, daß für die Anteilseigner keine Transformationsmöglichkeiten für Mittel zu Konsumzwecken von t = 0 zu t = 1 bestehen. Diese Funktion erfüllt der Kapitalmarkt, auf dem finanzielle Mittel über verschiedene Zeitpunkte zu einer bestimmten Rate (1 + i) transformiert werden können. Den Verzicht auf Konsum von Mitteln in t = 0 honoriert der Markt mit dem Zinssatz i. Eine Mittelanlage von M_O in t = 0 führt zu einer Mittelrückzahlung in t = 1 von M_O (1 + i). Dieser Zusammenhang läßt sich in Form von Transformationskurven Z für bestimmte Geldbeträge A_O graphisch darstellen (vgl. Abb. 2).