Abstract
International shocks are not exactly exceptional events in the economic history of Latin America. Whether ultimately they will constitute a hindrance or a help when we evaluate their long-run consequences for economic development depends on the interplay of the conflicting forces of stabilisation policies enacted to correct the balance of payments or control inflationary pressures and the structural policies adopted to adjust the long-run path of economic development. The Brazilian experience in the past ten years, with international indebtedness, three-digit inflation and long-run adjustment of its productive capacity after the two oil shocks, the general rise in interest rates and the 1982 sudden cut-off of voluntary international lending, is an interesting illustration of this interplay.
The author is grateful to Rosemary Thorp, Marcelo de Paiva Abreu, Rogério Werneck, Jaime Ros and the participants of the Latin American Seminar at Oxford University for valuable comments on previous drafts. He wishes to thank Rosemary Thorp for providing a most hospitable environment at St Antony’s College, where most of the chapter was written, Rodrigo Fiaes and Sonia Olinto for assistance in the preparation of statistical tables, and Luis Chrysostomo for having prepared the figures.
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© 1987 Rosemary Thorp and Laurence Whitehead
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Carneiro, D.D. (1987). Long-run Adjustment, the Debt Crisis and the Changing Role of Stabilisation Policies in the Recent Brazilian Experience. In: Thorp, R., Whitehead, L. (eds) Latin American Debt and the Adjustment Crisis. St Antony’s/Macmillan Series. Palgrave Macmillan, London. https://doi.org/10.1007/978-1-349-18671-6_3
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